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详解天使、预种子轮和种子轮投资,看早期投资的全新融资环境

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虽然创业市场的泡沫越来越受到关注,但在过去几年中,许多投资者和机构已经进入了早期投资领域。过去,早期投资主要是天使投资者和大型风险投资机构。现在,无论是资本规模还是投资方式,早期投资的融资环境都变得更加多样化和细分化。然而,每个组织都有自己独特的投资思维,在项目选择、投资规模和判断标准上有自己的倾向和偏好。本文介绍了不同类型的投资者和机构,帮助企业家快速了解早期投资,全面了解当前的融资环境。

个人天使投资者:尽快实现创业经营

个人天使投资者投资最小,平均投资在1万到5万美元之间。一些天使投资者专门从事早期投资,而其他人则有选择地追随天使投资机构。一些公司还没有成功地开始自己的业务,而是从企业家转向投资者。为了快速完成初始融资,企业家需要找到最有可能理解和同意自己想法的天使投资者。他们可能是相关市场或垂直领域的专家,或者对企业家想探索的市场有深刻的理解。

与天使投资者个人的会面既快又不正式。一些投资者在和企业家谈了一两次后可能会开支票。毕竟,企业家在这个阶段可能没有最低可行产品,投资者也没有太多的尽职调查要做。一些投资者联系非常广泛,可以将企业家介绍给平均投资规模较大的其他投资机构。然而,在大多数情况下,由于资本规模的限制,它们无法开展下一轮后续行动或提供过多的战略支持。如果企业家迫切需要一笔钱让他们的初创企业尽快运转,个人天使投资者是唯一的选择。

预播轮风险投资组织:战略布局和后轮融资

预播轮风险投资组织是一个相对较新的投资组织“阶层”。从目标项目阶段来看,它们介于个人天使投资和小型风险投资机构之间。随着越来越多的小型风险投资机构正在寻找更成熟的项目,种子前轮风险投资机构填补了这一空缺。这些组织通常把自己的重点放在单个垂直领域,所以他们必须在联系他们之前做好功课,以确保企业家的起步领域与其投资领域相一致。

从投资决策过程来看,种子前期的风险投资机构会比天使投资者慢得多,会仔细反复地检查创业者的目标市场和商业计划。这类机构的规模通常很小(总资本不到3000万美元),因此给予企业家的相应资本不如传统的早期投资机构。与天使投资者类似,这些机构不太可能跟进后续融资。然而,其优势在于许多组织由风险投资老手领导,他们与大笔资金密切相关,可以将项目“转移”到更大的组织,从而增加战略意义。

天使投资者集团:可以提供长期融资机会。

一些天使投资者会邀请朋友、同事或其他熟人组成一个投资小组,每个人都会寻找项目,进行尽职调查,并在投资方面进行合作。这将扩大每项投资的金额,并使他们在谈判中受益。许多初创生态系统至少有一大群天使投资者。例如,美国著名的团体包括海德公园天使(芝加哥)、沙丘天使(硅谷)和纽约天使(纽约)。

天使投资者集团在种子期之前就已经存在,种子期机构和小型风险投资机构之间有明显的区别。然而,最近一波争夺融资的初创企业已经将天使投资者转变为更成熟的早期投资机会。许多群体倾向于在做出降低风险的投资决策之前就考虑制造业增值。尽职调查可能需要几个月才能完成,因为该集团的投资者有其他职业。虽然这些团体的后续投资能力有限,但许多成员也是其他投资机构的投资伙伴,因此他们可以提供长期融资机会。

种子轮风险投资/小型风险投资机构:更直接的联系方式

尽管这种投资关系需要企业家花更多的时间和精力来培养,但从长远来看,收益将是多方面的。此类机构支持资本结构方面的后续投资,拥有更多战略资源,可以更有效地向客户和其他发展战略伙伴推荐企业家。它们与许多战略投资机构(如大型企业的投资部门)关系密切,甚至有投资/被投资关系。因此,获得此类投资机构的批准意味着能够更快、更直接地联系战略投资机构,探索并购或其他形式的战略投资合作机会,而不是从头开始。

企业家的三个建议

对于企业家团队来说,融资是企业发展的唯一途径。应特别注意以下三个方面。

首先,第一轮融资从融资开始到实际到达银行账户至少需要6个月的时间,因此企业家必须有一个全面的计划,以便在融资遇到困难时能够保持财务冷静。

第二,永远和投资者保持对话。尽管企业家现在可能不在融资过程中,但任何良好的投资关系都需要时间来发展。对投资者来说,尽职调查也需要足够的时间来完成。

第三,企业家把与投资者协商的每一次机会都视为一次免费的咨询,改变沟通的角度以获得更多的反馈,并礼貌地邀请投资者将公司介绍给其他可能感兴趣的投资者或战略顾问,从而为初创企业预留网络资源。

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